1. Comcast 1Q.2019 실적발표

- 분기에 12.1만명의 순감해서 2,085만명 가입자 보유, 한편 37.5만명의 새로운 BB 구독자 추가
- 따라서 Cable Communications 매출은 YoY 4.2% 증가한$14.28B이고 Adjusted EBITDA 9.8% 증가한 $5.73B
( C.F. AT&T 유료방송 2,235만명에 사업부매출 $11.33B)
- 새로운 자산인 Sky는 D2C 및 광고사업 부진으로 5% 매출감
- NBCU는 Olympic과 Super Bowl 비용으로 인해 YoY -12.5% 인 $8.3B 매출

https://bit.ly/2L6KOSs?fbclid=IwAR2E8_sNKxx4J-yAcHi55qA3yU0JW56S6DA-9RQ7yblCvtUso0u83B-uEcE

2. 그리고 Comcast 관련 다양한 뉴스들

1) 보도에 따르면 Comcast가 Hulu 지분을 Dinsney에 매각을 신중히 검토 중(비공식 출처)
- Pros : 마이너지분으로 아무것도 할 수 없고, 적자인데다 SKY 사느라 들어간 천문학적인 비용($39B)의 처리원함
- Cons : 현재 Hulu 평가가 저평가되어 있고, 30%의 지분은 Disney를 압박하는 미래의 레버리지 가능

https://www.cnbc.com/2019/04/25/comcast-is-pondering-a-sale-of-its-minority-stake-in-hulu-to-disney.html?fbclid=IwAR2y3bTSLBA1kwbIttVRr-_h09zMmVkXPid5RZIuT0PZ40lSXT3rArsvhrk

2) Netflix에서 'The Office'가 빠지는 일은 없어
- '21년까지 공급계약을 조기에 종료하고 Comcast D2C 독점공급할 계획은 없음
- 자사 D2C를 비롯한 기존 서비스에서 감상 가능할 것이라고 CEO Brian Roberts 언급
* 이분과 Comcast는 뭔가 구체제의 최후의 수호자 느낌이

https://bit.ly/2ZCR0Fg?fbclid=IwAR2xzDgelZ9YlENR573COeFVflIAM9eUz4JzlWs3rJiTvz2VBZR2GHKMgxU

3.[APOS] iQIYI, 동남아 10개국에 서비스 확대 계획

- 중국 내 최대 경쟁자인 Tencent Video는 '18년에 태국에 진출(WeTV : 중국, 태국, 한국 및 미국 콘텐츠)

https://variety.com/2019/digital/asia/china-ott-streaming-giants-south-east-asia-expansion-1203197624/?fbclid=IwAR0SePf_MT0fus65k8YwQpVDqMBCbxMPXQdaaHVgdVTffCEm_UkpXvkaThI

4. Fox, NBCU, Viacom이 OpenAP 2.0 업데이트 공개

1. 가입자

- 총 가입자 144.86백만명(약 1.5억 명) : 미국 600만, 글로벌 886만
- '19년 1Q 960만명 순증(미국 174만, 글로벌 786만)

2. 재무재표

- 분기 매출은 $4.5B, 순이익은 $344M, EPS 64센트, 영업이익률 10.2%로 지난 4Q 대비해서는 당연히 증가
(4Q는 마케팅 비용이 대거 투입되니...)
- FCF $-460M으로 대폭 개선되었는데(4Q.'18 $-1,315), 특히 콘텐츠 자산추가 감소로 인한 현금흐름이 개선
- 현금흐름이 개선되려면 결국 당기순이익이 증가하고콘텐츠 투자는 감소되어야 하는데, +와 -요인이 추세를 띄기 시작했다고 볼 수는 없는상황

3. 기타

- Netflix 미래에 대한 어두운 전망이 스물스물 나오니 전망치를 발표하기 시작함
- 2분기 영국을 시작으로 Top10 공개하기로 : Netflix는 광고를 하지 않기 때문에 한번도 시청관련 지표를 외부에 공개한 적이 없었으며,이번 행위는 자시 오리지널에 대한 외부(시청자/제작자/투자자)의 의심을 불식시키기 위함

** 왜1Q2019는 현금흐름이 좋아졌는지를 뚫어져라 살펴보고 있는데 콘텐츠 추가구입 및 미지급비용 발생이 줄어든 것이 이유로 보입니다. 감가는 지속 증가하고 있는데 구입비용이 줄어든 다는 것은 결국 서비스의 중심 축을 오리지널로 옮기겠다는 구상이 실현되고 있음을 숫자로 증명해 준다 하겠습니다.

*** 1Q.2019 BS에서 특이점이라면 Current content assets 항목이 '0'이 되고 거의 그 규모만큼 Non-current content assets 항목이 늘었다는 점인데, 내부적으로 기준이 바뀌거나 했는지는 확인이 필요할 것 같습니다.

https://variety.com/2019/digital/news/netflix-to-test-top-10-lists-1203191020/?fbclid=IwAR0hYXY0hU0cQDJPGklyS_72ivNvwbp-Ckj5UXdbYNn5tDnai7Bl5BEH_wM